ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆ ಇತ್ತು; ಆದರೆ ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಏರಿಕೆಗಳ ಸುಳಿವು ನೀಡಿದ RBI

ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಬುಧವಾರ ತನ್ನ ರೆಪೊ ದರವನ್ನು ಶೇಕಡಾ 0.25ರಷ್ಟು (25 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್) ಹೆಚ್ಚಿಸಿ ಶೇಕಡಾ 5.5ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿಸಲಿದೆ ಎಂಬುದು ಬಹುತೇಕ ಖಚಿತವಾಗಿತ್ತು. ಆದರೆ RBIನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಸಮಿತಿಯು (MPC) ನೀತಿಯ ನಿಲುವನ್ನು ‘ತಟಸ್ಥ’ ಎಂಬುದರಿಂದ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯ ಕಡೆಗೆ ಬದಲಾಯಿಸುವುದು ಅಷ್ಟೇನೂ ನಿರೀಕ್ಷಿತವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ.

ಈ ಬದಲಾವಣೆ ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾದದ್ದು. ಗವರ್ನರ್ ಸಂಜಯ್ ಮಲ್ಹೋತ್ರಾ ಅವರು ಹೇಳಿದಂತೆ, ನಿಲುವಿನಲ್ಲಿ ಆಗಿರುವ ಈ ಬದಲಾವಣೆಯು ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಇಳಿಕೆಯ ಮಾತುಕತೆಯೇ ‘ಮುಕ್ತಾಯಗೊಂಡಿದೆ’ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇನ್ನುಮುಂದೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಹಾಗೂ ಭವಿಷ್ಯದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳಿಗೆ ತಕ್ಕಂತೆ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳ ಅಥವಾ ಯಥಾಸ್ಥಿತಿ ಮಾತ್ರ ಸಾಧ್ಯ.

Emkay ಗ್ಲೋಬಲ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಸರ್ವೀಸಸ್ ನ ಮುಖ್ಯ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞೆ ಮಾಧವಿ ಅರೋರಾ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, ನಿಲುವಿನಲ್ಲಿ ಆಗಿರುವ ಈ ಬದಲಾವಣೆಯು ‘ಮುಂದಿನ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯಂತೆ’ ಭಾಸವಾಗುತ್ತದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಹೆಚ್ಚೇ ಇರಲಿರುವ ವಾತಾವರಣಕ್ಕೆ RBI ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ‘ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಸಿದ್ಧಪಡಿಸಿದೆ’.

ಕೆಲವು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಒಟ್ಟು 50 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಗಳಷ್ಟು ಮಾತ್ರ ಸಣ್ಣ ಪ್ರಮಾಣದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಈಗಲೂ ಹಾಗೆಯೇ ಅಂದುಕೊಂಡಿದ್ದರೆ, ಆರ್ಥಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮಾತ್ರ ಬುಧವಾರ ಮೂರೂವರೆ ವರ್ಷಗಳಿಗೂ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲದ ನಂತರ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ರೆಪೊ ದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೂ ಮುನ್ನವೇ, ಕನಿಷ್ಠ 100 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಗಳಷ್ಟು ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸಿದ್ದವು.

ಆಗಸ್ಟ್ 5ರಂದು ಎಂಪಿಸಿಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗೂ ಮೀರಿ ಇದು ನಡೆಯಿತು. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್, ‘ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯ ಒತ್ತಡವು ಸಾರ್ವತ್ರಿಕವಾಗುತ್ತಿರುವ ಯಾವುದೇ ದೊಡ್ಡ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಇದುವರೆಗೆ ಕಂಡುಬಂದಿಲ್ಲ’ ಎಂದು ಹೇಳಿತ್ತು.

ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸಾರ್ವತ್ರಿಕವಾಗಿ ಹರಡುವುದೆಂದರೆ, ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯು CPI (ಗ್ರಾಹಕ ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ) ಇತರ ವಸ್ತುಗಳಿಗೂ ವ್ಯಾಪಿಸುವುದು ಎಂದರ್ಥ. ಇದಕ್ಕೆ ಸ್ಪಷ್ಟ ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ನಾವು ಈಗಾಗಲೇ ಕಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾ ಯುದ್ಧದ ಆರಂಭದ ನಂತರ ವಾಣಿಜ್ಯ ಬಳಕೆಯ ಅಡುಗೆ ಅನಿಲವು (LPG) ದುಬಾರಿಯಾದ ಕಾರಣ, ರೆಸ್ಟೋರೆಂಟ್ ಗಳು ಮತ್ತು ಕೆಫೆಗಳು ತಮ್ಮ ಮೆನು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಭಾರೀ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಿದವು.

ಕೆಳಗಿನ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿ: CPIನಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 4ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಹೊಂದಿರುವ ವಸ್ತುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಜನವರಿಯಲ್ಲಿ 65 ಇದ್ದು, ಆಗಸ್ಟ್ ವೇಳೆಗೆ 110ಕ್ಕೆ ಏರಿತು. ಅಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲದೆ, ಜುಲೈಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಆಗಸ್ಟ್ನಲ್ಲಿ 358 ವಸ್ತುಗಳ ಪೈಕಿ 314 ವಸ್ತುಗಳ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿತ್ತು. ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ಈ ಸಂಖ್ಯೆ 236 ಆಗಿತ್ತು. ಮುಂದಿನ ವಾರ ಬಿಡುಗಡೆಯಾಗಲಿರುವ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ತಿಂಗಳ ಡೇಟಾ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಚಿತ್ರಣವನ್ನು ತೋರಿಸಬಹುದು.

►ಡೇಟಾದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬದಲಾವಣೆ ಇಲ್ಲ

ಎಂಪಿಸಿ ಕೊನೆಯ ಬಾರಿ ಸಭೆ ಸೇರಿದಾಗ, ಅದರ ಬಳಿ ಜೂನ್ ತಿಂಗಳ ಗ್ರಾಹಕ ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ (CPI) ಹಣದುಬ್ಬರದ ದತ್ತಾಂಶವಿತ್ತು. ಅದು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿದ್ದ ಶೇಕಡಾ 3.93ರಿಂದ ಶೇಕಡಾ 4.38ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆಯಾಗಿತ್ತು. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಸಗಟು ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ (WPI) ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೇಕಡಾ 9.68ರಿಂದ ಶೇಕಡಾ 9.87ಕ್ಕೆ ಏರಿತ್ತು.

ಅಂದಿನಿಂದ, ಎರಡೂ ರಂಗಗಳಲ್ಲಿನ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳು ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಯಾಗಿಲ್ಲ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಆಗಸ್ಟ್ ನಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 4.82ಕ್ಕೆ ಏರಿದ್ದರೆ, ಸಗಟು ಬೆಲೆಗಳು ಶೇಕಡಾ 9.92ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿವೆ.

ಮಧ್ಯಮಾವಧಿಯಲ್ಲಿ CPI ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಶೇಕಡಾ 4ರಷ್ಟು (ಶೇಕಡಾ 2ರಿಂದ 6ರ ಮಿತಿಯೊಳಗೆ) ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವುದು RBIಗೆ ನೀಡಿರುವ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯಾಗಿದೆ.

ಖಂಡಿತವಾಗಿಯೂ ಎಂಪಿಸಿಯು ಭವಿಷ್ಯದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು ಮತ್ತು ಕೇವಲ ಎರಡು ತಿಂಗಳ ಹಿಂದಿನ ದತ್ತಾಂಶವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಸುಮಾರು ಒಂದು ವರ್ಷದ ನಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಹೇಗಿರಬಹುದು ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಅದು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಏಕೆಂದರೆ ಬಡ್ಡಿ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೇಲೆ 9ರಿಂದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳ ವಿಳಂಬದೊಂದಿಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ.

ಹಾಗಿದ್ದರೂ, ಕೆಳಗಿನ ಚಾರ್ಟ್ ತೋರಿಸುವಂತೆ RBIನ ಸ್ವಂತ ಅಂದಾಜುಗಳಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಮಟ್ಟದ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆಯಾಗಿಲ್ಲ.

►ಆಗಸ್ಟ್‌ ನಿಂದ RBIನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅಂದಾಜುಗಳು ಹೇಗೆ ಬದಲಾಗಿವೆ?

ಮುಂದಿನ ಮೂರು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸರಾಸರಿ ಶೇಕಡಾ 5.8ರಷ್ಟು ಇರಲಿದೆ ಮತ್ತು 2026-27ರಲ್ಲಿ ಮೂಲ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೇಕಡಾ 4.4ರಷ್ಟು ಇರಲಿದೆ ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ‘ನೀತಿ ನಿಲುವನ್ನು ಮರುರೂಪಿಸುವುದು ಅನಿವಾರ್ಯವಾಗಿದೆ’ ಎಂದು ಗವರ್ನರ್ ಮಲ್ಹೋತ್ರಾ ಬುಧವಾರ ತಮ್ಮ ಹೇಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಪಿಜಿಐಎಂ ಇಂಡಿಯಾ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ನ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ವಿಭಾಗದ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಪುನೀತ್ ಪಾಲ್ ಮಾತನಾಡಿ, ‘ಮುಂದಿನ ಮೂರು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಸರಾಸರಿ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೇಕಡಾ 5.8ರಷ್ಟಿರಲಿದ್ದು, ಮೂಲ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೇಕಡಾ 4.4ರಷ್ಟು ಇರಲಿದೆ ಎಂದು ಗವರ್ನರ್ ಒತ್ತಿಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಇದಕ್ಕೆ ನೀತಿ ಮಟ್ಟದ ಮರುಪರಿಶೀಲನೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದ್ದು, ಇದು ಕಠಿಣ ನಿಲುವನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ದೃಢಪಡಿಸುತ್ತದೆ’ ಎಂದಿದ್ದಾರೆ. ಪುನೀತ್ ಪಾಲ್ ಅವರು ಮುಂದಿನ ಒಂಬತ್ತು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಹಂತ ಹಂತವಾಗಿ 75ರಿಂದ 100 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಗಳಷ್ಟು ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಆದರೆ ಆಗಸ್ಟ್ನಲ್ಲೇ ಈ ಅಂದಾಜುಗಳಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಮಟ್ಟದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನೂ ಇರಲಿಲ್ಲ. ಅಕ್ಟೋಬರ್ನಿಂದ ಆರಂಭವಾಗುವ ಮೂರು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ CPI ಹಣದುಬ್ಬರವು (ಅಥವಾ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹಣದುಬ್ಬರ) ಸರಾಸರಿ ಶೇಕಡಾ 5.6ರಷ್ಟು ಇರಲಿದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿತ್ತು. ಈ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಮೂಲ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸರಾಸರಿ ಶೇಕಡಾ 4.3ರಷ್ಟು ಇರಲಿದೆ ಎಂದು RBI ಮುನ್ಸೂಚನೆ ನೀಡಿತ್ತು. ಆದರೆ ಆಗಸ್ಟ್ನಲ್ಲಿ ಇದರ ಯಾವುದೇ ‘ದೊಡ್ಡ ಲಕ್ಷಣಗಳಿಲ್ಲ’ ಎಂದು ಹೇಳಿದ್ದ ಎಂಪಿಸಿ, ಈಗ ಮಾತ್ರ ‘ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಮತ್ತು ಬೆಲೆಗಳ ಸಾರ್ವತ್ರಿಕ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಕೆಲವು ಸಾಕ್ಷ್ಯಗಳನ್ನು’ ಕಾಣುತ್ತಿದೆ.

ಆಗಸ್ಟ್ನಲ್ಲಿ ಮಾಡಿದ್ದ ಈ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿರಲಿಲ್ಲ.

ಮಳೆಯ ವಿಷಯಕ್ಕೆ ಬಂದರೆ, ಈ ಸೀಸನ್ ನಲ್ಲಿ ಮಳೆಯ ಕೊರತೆಯು ಶೇಕಡಾ 13ರಷ್ಟಿದೆ. ಇದು ಆಗಸ್ಟ್ ನೀತಿಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಇದ್ದ ಶೇಕಡಾ 11ರಷ್ಟು ಕೊರತೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ದೂರವೇನೂ ಇಲ್ಲ. ಹಾಗೆಯೇ ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾ ಸಂಘರ್ಷವು ಯಾವುದೇ ಸ್ಪಷ್ಟ ಪರಿಹಾರದ ಸುಳಿವು ನೀಡಿಲ್ಲ, ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಹಾಗೆಯೇ ಅನಿಶ್ಚಿತವಾಗಿ ಮುಂದುವರಿದಿದೆ.

►ಹೊಸ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳು

ಎಪ್ರಿಲ್-ಜೂನ್ ನಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷೆಗೂ ಮೀರಿ ಶೇಕಡಾ 7.8ರಷ್ಟು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಾದ ಬಳಿಕ, ಈ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಜಿಡಿಪಿಯು ಶೇಕಡಾ 7.1ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದ್ದು, ಒಟ್ಟಾರೆ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಯಾಗಿದೆ.

ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿನ ಬಲವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಿಂದಾಗಿ ಅಪಾಯಗಳು ಇದ್ದರೂ ಸಹ, ‘ಬೇಡಿಕೆಯ ಕಡೆಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಒತ್ತಡವಿರುವ ಬಗ್ಗೆ ಸೀಮಿತ ಸಾಕ್ಷ್ಯಗಳಿವೆ’ ಎಂದು ಎಂಪಿಸಿ ಬುಧವಾರ ಗಮನಿಸಿದೆ.

ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ ಆಗಿರುವ ದೇಶೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹೊರತಾಗಿ, ಆಗಸ್ಟ್ 5ರಿಂದ ಬದಲಾಗಿರುವ ಮತ್ತೊಂದು ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು ತಮ್ಮ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿರುವುದು. ಇದರಲ್ಲಿ ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಕೂಡ ಸೇರಿದೆ. ಅದು ಕಳೆದ ತಿಂಗಳು ಫೆಡರಲ್ ನಿಧಿಗಳ ಬಡ್ಡಿ ದರದ ಗುರಿಯನ್ನು 25 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಗಳಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಿ ಶೇಕಡಾ 3.75-4ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿಸಿದೆ. ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅದರ ಮೊದಲ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಈಗಿನ ಎಂಪಿಸಿಯಂತೆ, ಫೆಡ್ನ ಎಲ್ಲಾ 12 ಮತದಾರ ಸದಸ್ಯರು ಈ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಿದರು. 2026ರ ಉಳಿದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತೊಂದು ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.

ಕಳೆದ ತಿಂಗಳು ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ ಇತರ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಗಳಲ್ಲಿ ಜಪಾನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್, ಯುರೋಪಿಯನ್ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾದ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು ಸೇರಿವೆ.

ಆದರೆ RBI ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ದೇಶೀಯ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳ ಮೇಲೆ ಗಮನಹರಿಸುತ್ತದೆ. ಕಡಿಮೆ ಮಳೆ, ಎಲ್ ನಿನೋ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್ ಬೆಲೆಗಳು ಮುಂತಾದ ಕಾರಣಗಳಿಂದಾಗಿ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯ ಒತ್ತಡವು ಹರಡುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಕೆಲವು ಸಮಯದಿಂದ ಸ್ಪಷ್ಟ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಗೋಚರಿಸುತ್ತಿವೆ. ಆಗಸ್ಟ್‌ ನಿಂದ ಇಂದಿನವರೆಗೆ ಎಂಪಿಸಿ ತನ್ನ ನಿಲುವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಲು ಕಾರಣವೇನು ಎಂಬುದು ಮುಂದೇನಾಗಲಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸಬಹುದು.

ಸೌಜನ್ಯ: indianexpress.com